腦機接口領域跑出一只牛股。6月16日
，在美上市的中概股公司腦再生科技（RGC.US）股價暴漲283%，盤中多次熔斷 ，收報60美元
，創下歷史新高，總市值突破296億美元 ，該股年內累計漲超50倍 。

　　腦再生科技是一家早期生物科學公司
，于2014年在香港起步，主要運營及資產均在香港 ，目前員工人數為12人
，其專注于研究、開發和商業化中藥，用于治療神經認知障礙和退化 ，特別是注意力缺陷多動障礙（ADHD）和自閉癥譜系障礙（ASD）
。其計劃先在香港推出三種適合輕 、中
、重度ADHD和ASD患者的液體化標準化中藥配方
，然后在其認為合適的情況下向其他市場推廣。

　　引爆公司股價的是當下備受矚目的腦機接口技術 。此前5月9日，腦再生科技宣布其新一代神經調控芯片通過FDA臨床試驗審批 ，將與全球頂尖醫療機構梅奧診所合作，開展帕金森病治療研究
。該神經調控芯片技術屬于腦機接口領域的前沿方向
，公司計劃利用這一技術開展帕金森病治療研究，直擊全球約1000萬患者市場。

　　今年以來腦機接口領域重磅消息層出不窮 ，政策端持續升溫
，企業融資、臨床進展屢有突破，如“科技狂人
”埃隆·馬斯克（Elon Musk）旗下腦機接口公司Neuralink宣布完成6.5億美元（約合人民幣43億元）新一輪融資 ，投前估值飆升至90億美元（約合人民幣650億元） 、我國成功開展首例侵入式腦機接口臨床試驗以及首個腦機接口醫療服務價格于湖北落地……這些再次點燃了全球腦機接口行業的熱度 。

　　麥肯錫預計在2030-2040年間
，全球腦機接口在醫療領域應用的潛在市場規模有望達到400億-1450億美元
。

　　不過，腦再生科技流通盤極小 ，日均成交量和換手率長期處于極低水平。截至2024年10月末
，腦再生科技第一大股東與第二大股東合計持有88.80%公司股份 。這意味著公司流通股僅占總股本的11.2%
。

　　今年6月2日，該公司宣布進行38比1的股票拆分 ，股票分配定于2025年6月13日
，拆分后的交易定于2025年6月16日進行。股票拆分的目的是為了增強市場上公司普通股的流動性，并使股份對投資者更容易獲得 。

　　另外 ，截至2024年6月末，腦再生科技尚未從銷售任何產品中獲得任何收入
，2021至2024財年，公司營收為0 ，且其核心療法需通過FDA三期臨床
，失敗概率高達80%（行業均值）。腦再生科技在2024財年財報中表示：“可能永遠無法盈利”“持續經營存在不確定性 ”
。

　　與資本熱潮對應的是，目前FDA還沒有真正批準侵入式的BCI產品上市 ，國內腦機接口領域各家最大臨床試驗僅完成3例。更殘酷的是時間成本
，國內洪波團隊耗時十年左右才實現硬膜外植入，而Neuralink首例人植入僅18個月 ，長期安全性仍是未知數 。商業化前景不確定的前提下
，很多企業仍然努力在風險與收益間尋求平衡點
。