A股三大指數(shù)今日漲跌不一，滬指盤中再創(chuàng)今年以來新高。截至收盤 ，滬指漲0.17%，收報3615.72點；深證成指跌0.77%
，收報11203.03點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.62%，收報2367.68點 。

　　滬深兩市成交額達到18443億元 ，較昨日放量411億。

　　個股方面
，上漲股票數(shù)量超過1700只，逾50只股票漲停
。采掘行業(yè) 、船舶制造、旅游酒店
、食品飲料、商業(yè)百貨板塊漲幅居前 ，電池 、多元金融
、小金屬、工程機械 、電源設(shè)備板塊跌幅居前。

　　今日市場在滬指創(chuàng)出年內(nèi)新高后沖高回落
，尤其是午后兩點左右滬指一度翻綠，全天呈現(xiàn)出明顯的震蕩整理態(tài)勢 。但其實 ，在早盤剛開始不久
，這種關(guān)鍵點位之前的小心翼翼已經(jīng)顯現(xiàn)出來
。

　　以下是早盤9點33分至10點05分滬指的區(qū)間統(tǒng)計圖。當時滬指上漲了0.7%，可以看出 ，指數(shù)上漲全是銀行
、保險做的貢獻 。而當時
，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)綠了
。個股也因此跌多漲少。

　　下午一點半以后，股指跳水還是來了 。兩點左右 ，滬指翻綠，但隨后又快速反抽
，且在翻綠時僅有小幅放量，總體來說 ，籌碼惜售
，回調(diào)時承接力度還是不錯
。

　　該如何看待今天這波跳水？

　　一方面，滬指在3674點這一重要阻力位或?qū)⒎捶磸?fù)復(fù)拉鋸。籌碼結(jié)構(gòu)上 ，前期積累的獲利盤在此位置選擇兌現(xiàn)收益
，而去年10月套牢盤也來到了成本線附近，導(dǎo)致博弈加大 。另一方面 ，時間窗口臨近月末
，加之中美關(guān)稅談判在即，部分資金出于謹慎考慮選擇觀望 ，對滬指繼續(xù)沖擊3674點形成了一定阻力
。

　　不過
，總體而言，市場牛市氛圍無憂 ，現(xiàn)階段可做的就是耐心等待。

　　我們看看融資融券數(shù)據(jù) 。

　　東方財富數(shù)據(jù)顯示，7月29日
，市場融資余額1.97萬億元，較上一交易日增加153.18億。7月21日以來 ，融資余額一直運行在1.9萬億元上方
。與滬指走勢相比
，融資余額向上斜率有所加快但沒出現(xiàn)大幅背離，杠桿資金流入未出現(xiàn)大幅加速狀態(tài) ，這對市場后續(xù)運行而言其實非常健康。

　　再看今日新股
，午盤之后恰逢大盤跳水，N悍高卻突然發(fā)力 ，最大漲幅達到677.71%
，最終以上漲418.47%報收 。

　　新股走牛是市場人氣的象征，反映出即使在調(diào)整中市場仍然富有活力 ，仍有相當一部分資金在積極尋找投資機會
，并且傳遞出這樣一個確定信號：這就是牛市
。

　　對于后市，國金證券研究所指出 ，本輪上漲背后的核心驅(qū)動是對企業(yè)ROE見底回升的樂觀預(yù)期，而不僅是圍繞政策主題的炒作
，因此伴隨盈利回升的兌現(xiàn)，市場將持續(xù)修復(fù)的趨勢。并且 ，當前A股估值盡管搶跑了基本面修復(fù)的節(jié)奏但并不極端
，食品飲料、煤炭 、石油石化等順周期行業(yè)的個股修復(fù)還處于早期階段 。

　　在企業(yè)盈利能力從底部反轉(zhuǎn)的階段，國金證券建議關(guān)注以下三個主題：

　　第一 ，同時受益于海外實物資產(chǎn)需求上升
、國內(nèi)“反內(nèi)卷 ”政策推進的上游資源品（銅、鋁
，石油石化）及資本品（工程機械 、重卡
、叉車），中間品（鋼鐵、電子元器件）
。

　　第二 ，未來股權(quán)將優(yōu)于債權(quán)
，保險的長期資產(chǎn)端將受益于資本回報的見底，建議關(guān)注非銀金融。

　　第三 ，國內(nèi)政策主線圍繞“民生”
，消費相關(guān)的增量政策值得期待，盈利能力穩(wěn)定且受益于量增的紅利型消費可作為銀行的“平替
”：食品飲料 、家電；海外政策除制造業(yè)回流外 ，圍繞“AI產(chǎn)業(yè)競爭”，算力與基礎(chǔ)設(shè)施值得關(guān)注 。