日前 ，高層會(huì)議提出“依法依規(guī)治理企業(yè)低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)
，推動(dòng)落后產(chǎn)能有序退出 ”，“反內(nèi)卷
”預(yù)期強(qiáng)化 ，相關(guān)概念股近期表現(xiàn)較強(qiáng) 。

　　政策發(fā)布后
，各行業(yè)紛紛響應(yīng)
。頭部光伏玻璃企業(yè)宣布自7月起集體減產(chǎn)30%，以緩解行業(yè)“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)；中國(guó)水泥協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)水泥行業(yè)“反內(nèi)卷 ”“穩(wěn)增長(zhǎng)
”高質(zhì)量發(fā)展工作的意見》 ，明確優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；鋼鐵行業(yè)部分鋼廠也收到減排限產(chǎn)通知。這些舉措迅速傳導(dǎo)至市場(chǎng)端
，近日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)鐵礦石、多晶硅 、焦煤等品種均有一定的上漲 。

　　內(nèi)卷式惡性競(jìng)爭(zhēng)是指行業(yè)內(nèi)企業(yè)為爭(zhēng)奪有限市場(chǎng)份額，通過(guò)低價(jià)傾銷
、重復(fù)建設(shè)等方式過(guò)度消耗資源 ，導(dǎo)致全行業(yè)利潤(rùn)下降、創(chuàng)新停滯的現(xiàn)象
。反內(nèi)卷政策旨在通過(guò)規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng) 、淘汰落后產(chǎn)能，引導(dǎo)行業(yè)從“量的擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向 “質(zhì)的提升 ”。

　　申萬(wàn)宏源表示
，“反內(nèi)卷
”政策見效需要時(shí)間，但對(duì)癥下藥后 ，無(wú)需懷疑最終效果 。企業(yè)利潤(rùn)回升將推動(dòng)牛市進(jìn)程
，全要素生產(chǎn)率提升，不僅可以通過(guò)技術(shù)進(jìn)步 ，也可以通過(guò)淘汰低效企業(yè)實(shí)現(xiàn)
。疊加技術(shù)迭代進(jìn)步
、品牌意識(shí)覺醒、大供給帶來(lái)的強(qiáng)議價(jià)力
，中國(guó)制造有望逐步向“微笑曲線”兩端移動(dòng)。站在當(dāng)下，港股相關(guān)行業(yè)整體估值更便宜 ，具備更大的重估空間 。