8月行情在上漲中圓滿收官
。作為券商月度策略的精華
，券商金股也在牛市中展現(xiàn)了較強(qiáng)的超額收益能力。

　　數(shù)據(jù)顯示，最牛券商——東北證券今年以來(lái)的十大金股組合收益率超81% ，開(kāi)源證券金股組合年內(nèi)收益率也高達(dá)72.5% 。各券商推薦的8月金股中
，表現(xiàn)最強(qiáng)的包括全市場(chǎng)矚目的“寒王
”寒武紀(jì)-U、新易盛等熱門(mén)股
。

　　展望9月，券商分析師觀點(diǎn)有所分歧 ，金融及科技板塊受到大部分券商的重點(diǎn)關(guān)注
，部分券商提及要重視高低切換。

　　年內(nèi)最牛券商金股組合收益超81%

　　數(shù)據(jù)顯示，今年前8個(gè)月 ，收益表現(xiàn)最牛的是東北證券金股組合
，今年以來(lái)收益率高達(dá)81.30% 。今年以來(lái)，東北證券在低位連續(xù)推中多只大牛股 ，包括勝宏科技 、思泉新材
、萬(wàn)辰集團(tuán)、洛陽(yáng)鉬業(yè) 、華光新材等金股均在推薦當(dāng)月表現(xiàn)亮眼
。

　　開(kāi)源證券金股則以72.5%的年內(nèi)漲幅排名第二
，其8月金股收益達(dá)25.84%，為8月單月第一。8月份 ，開(kāi)源證券推薦的新易盛大漲88%，推薦的心動(dòng)公司大漲54% 。東興證券金股組合以63.85%的年內(nèi)收益率排名第三
。今年以來(lái)金股組合收益率排名第四至第七的分別是華鑫證券（56.24%）
、國(guó)元證券（50.33%）、國(guó)泰海通（49.42%） 、華西證券（47.27%）。

　　從8月份單月情況來(lái)看
，開(kāi)源證券金股組合以25.84%的月度收益率排名第一，中航證券
、國(guó)元證券、華鑫證券分別排名第二至第四 ，單月收益均超20%；中原證券 、長(zhǎng)城證券
、華龍證券、東北證券 、民生證券金股組合8月份漲幅也超17% 。

　　從個(gè)股來(lái)看
，有3只金股在8月份股價(jià)實(shí)現(xiàn)翻倍以上增長(zhǎng)
。由中航證券推薦的華勝天成在8月份上漲115%；“寒王”寒武紀(jì)-U在8月上漲110%，這是民生證券、國(guó)泰海通的8月金股；由東北證券推薦的思泉新材在8月份大漲超100%；此外 ，新易盛也在8月大漲88%
，這是天風(fēng)證券
、光大證券、開(kāi)源證券的8月金股。

　　9月金股出爐

　　進(jìn)入9月，券商新一期金股名單陸續(xù)出爐 。9月金股中 ，目前被多家券商推薦的人氣金股包括中興通訊 、金山辦公
、新易盛、晶晨股份 、雷賽智能
、瀘州老窖等。

　　具體來(lái)看
，中興通訊在9月受到國(guó)信證券、中泰證券 、華泰證券等券商一致青睞
。國(guó)信證券認(rèn)為，該公司是國(guó)內(nèi)通信設(shè)備頭部企業(yè) ，受益AI（人工智能）發(fā)展
，同時(shí)公司芯片側(cè)有望突破，未來(lái)盈利能力有望提升。

　　新易盛被中原證券
、光大證券等券商列為9月金股 ，該股票今年以來(lái)已暴漲333% 。中原證券認(rèn)為，公司硅光模塊、相干光模塊等研發(fā)項(xiàng)目取得突破
，受益于全球AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，高速率光模塊需求旺盛
。

　　白酒股瀘州老窖也在8月獲得東吳證券 、華安證券等券商推薦。華安證券認(rèn)為 ，該股票估值處于低位
，市場(chǎng)高切低+基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)+穩(wěn)房產(chǎn)促消費(fèi)等，均為估值修復(fù)催化因素 。

　　金融及科技板塊受關(guān)注

　　展望9月 ，券商分析師觀點(diǎn)有所分歧
，金融及科技板塊相對(duì)而言受到大部分券商的重點(diǎn)關(guān)注，部分券商提及要重視高低切換
。

　　開(kāi)源證券策略首席分析師韋冀星認(rèn)為 ，全A總市值有望持續(xù)增長(zhǎng)。交易層面不宜盲目追高
，應(yīng)堅(jiān)守自我 。看好AI（人工智能）
、自主可控科技、“反內(nèi)卷 ”及PPI（生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)）擴(kuò)散方向 、穩(wěn)定型紅利、黃金
、軍工等，關(guān)注中報(bào)的Alpha以及南向資金加速活化下港股的掘金機(jī)會(huì)
。

　　東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲認(rèn)為 ，近期A股持續(xù)走強(qiáng)
，本質(zhì)上是短期宏觀層面內(nèi)外部的敘事發(fā)生轉(zhuǎn)變：從內(nèi)部來(lái)看，“反內(nèi)卷
”+需求刺激的政策組合拳改善市場(chǎng)盈利預(yù)期；外部來(lái)看 ，弱美元是市場(chǎng)開(kāi)啟行情的重要宏觀因素。展望9月，基本面對(duì)市場(chǎng)影響偏弱
，流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)下，市場(chǎng)成交額已來(lái)到歷史高位 ，9月海外降息有望進(jìn)一步加強(qiáng)流動(dòng)性反饋
，但新增資金進(jìn)場(chǎng)邊際效應(yīng)減弱，市場(chǎng)震蕩向上的速率可能比之前放緩 ，導(dǎo)致市場(chǎng)或?qū)⒃俅斡蒚MT（通信、傳媒 、計(jì)算機(jī)）及制造主線向周?chē)鷶U(kuò)散 。

　　蘆哲認(rèn)為
，要重視高低切換
。一是科技主線高低切換，規(guī)避單月超漲股票 ，若出現(xiàn)震蕩則大概率會(huì)有切換；二是經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊漲幅偏低
，在上行趨勢(shì)中低位有望跟隨市場(chǎng)上升，在高低切換的過(guò)程中亦有反彈需求；三是8月相對(duì)滯漲 ，中期邏輯較為順暢的創(chuàng)新藥
，有可能進(jìn)一步輪動(dòng)上漲；四是市場(chǎng)成交額持續(xù)突破，中期業(yè)績(jī)釋放可期 ，關(guān)注在歷輪上漲行情中均有參與的券商和金融科技板塊。

　　中泰證券首席策略分析師徐馳認(rèn)為，展望后市
，流動(dòng)性有望驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)繼續(xù)上漲，不過(guò)全面牛市還需要基本面配合 。配置上 ，看好大金融資產(chǎn)與科技類(lèi)資產(chǎn)的后續(xù)表現(xiàn)。科技的勝率短期無(wú)法證偽
，賠率仍有空間
。歷史上看，科技類(lèi)資產(chǎn)的股價(jià)走勢(shì)與交易擁擠度高度正相關(guān) ，具備較強(qiáng)的賠率驅(qū)動(dòng)特征。8月以來(lái)科技資產(chǎn)的交易擁擠度有所抬升
，不過(guò)與前高還有一定距離，賠率仍有空間 。

　　國(guó)金證券首席策略官牟一凌認(rèn)為 ，市場(chǎng)新高后的下一站是制造業(yè)順周期
。在市場(chǎng)創(chuàng)10年新高之際
，投資者不應(yīng)陷入“存款搬家”的自我循環(huán)論證中，建議尋找下一階段基本面邊際改善最大的領(lǐng)域提前布局。在美聯(lián)儲(chǔ)9月降息窗口之后 ，制造業(yè)景氣回升的前景更加明朗
，并且由于對(duì)利率下行的敏感度差異，投資主線也可能出現(xiàn)從經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流驅(qū)動(dòng)的AI投資到信貸驅(qū)動(dòng)的傳統(tǒng)制造業(yè)投資切換 。