隨著公募基金2025年中期報告陸續披露 ，外資公募的隱形重倉股也浮出水面 。這些位列第11至20位的“隱形”持倉，是市場洞察基金經理投資思路的另一重要窗口。在基金中期報告中
，外資公募基金經理也明確了下半年的投資思路，科技 、新消費、高端制造
、醫藥、高股息等被他們多次提及
。

　　外資公募隱形重倉股出爐

　　從中期報告披露的情況來看 ，外資公募的隱形重倉股各有側重。

　　其中
，富達傳承6個月股票的隱形重倉股包括江蘇神通 、眾安在線
、金證股份、中航西飛 、星云股份等 。富達傳承6個月股票基金經理周文群和張笑牧在中期報告中表示，組合維持了在信息技術和工業領域的較高配置 ，增持了具備較高估值吸引力的通信服務公司股票
，同時對估值偏高的可選消費公司股票進行了減倉
。

　　聯博智遠混合的隱形重倉股包括云南白藥
、重慶銀行、巨人網絡 、齊魯銀行
、中國人保等。聯博智遠混合基金經理朱良表示，組合主要對AI供應、體驗消費 、金融紅利和醫藥等主題進行了重點布局 。

　　安聯中國精選混合的隱形重倉股包括卓易信息
、君實生物、肇民科技 、福達股份、福萊新材
、中堅科技等
。

　　“在全球科技變革發展和中國經濟轉型的大背景下 ，以優質科技資產為代表的新質生產力引領了中國股票價值重估。上半年
，組合維持了較高的股票倉位 。 ”安聯中國精選混合基金經理程彧稱
。

　　施羅德中國動力股票的隱形重倉股則包括小鵬汽車、理想汽車 、新易盛
、零跑汽車、招商銀行 、方正科技等。

　　積極挖掘下半年投資機會

　　在基金中期報告中，多家外資公募基金經理對下半年的投資策略進行了闡述 。

　　朱良表示 ，當前市場仍具備顯著的投資價值：第一
，支持政策持續發力；第二，AI
、先進制造等題材展現較強的成長潛力；第三 ，企業凈資產收益率有望保持穩定擴張循環
。

　　施羅德中國動力股票基金經理安昀、謝恒表示，政策對資本市場的支持力度較大
，為市場提供了信心。基于此，其配置繼續采取啞鈴策略：一端是受益于避險需求和收益尋求型資金流入的高股息板塊；另一端則是科技板塊和高端制造板塊 。同時 ，他們將擇機布局受益于政策 、具有全球競爭力的汽車產業
，以及估值處于低位的周期品。

　　程彧表示，他堅定看好中國股票在中國經濟轉型和科技發展取得積極進展
、政策支持背景下的價值重估
。其中 ，優質科技資產是本輪中國股票價值重估的核心資產
，有望取得較明顯的超額收益。

　　“我們將在下半年繼續重點配置引領中國股票價值重估的優質科技資產，也將階段性重點配置紅利資產與企業盈利有望超預期的資產 。當前 ，我們主要看好TMT、機械 、醫藥
、化工等優質科技資產分布相對集中的行業
，以及新消費等行業
。”程彧稱。

　　周文群和張笑牧表示，將繼續從內需相關的產業中挖掘順應經濟結構轉型方向的標的 。