從今年前7個月私募備案數(shù)據(jù)來看 ，量化策略與頭部機(jī)構(gòu)已成為重塑行業(yè)格局的“核心變量”。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至7月末
，年內(nèi)6759只私募證券產(chǎn)品完成備案，其中3081只量化產(chǎn)品貢獻(xiàn)了全市場近五成增量 。量化策略已然從往年的補(bǔ)充力量躍升至主流配置力量。具體策略上 ，量化產(chǎn)品在股票策略與期貨及衍生品策略備案總量中占比均超五成
。

　　從規(guī)模維度看
，百億私募仍是年內(nèi)增量產(chǎn)品的備案主力。72家百億私募年內(nèi)備案產(chǎn)品1671只，同期1307家0-5億元規(guī)模私募備案2298只產(chǎn)品 。百億私募單家平均備案23.21只 ，0-5億元規(guī)模私募單家平均僅備案1.76只
，前者是后者的13倍多
。

　　從策略維度看，今年1-7月 ，量化私募以不足主觀私募三分之一的機(jī)構(gòu)數(shù)量
，實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品備案總量超465只的“以少勝多 ”，單家量化私募的平均備案數(shù)是主觀私募的近3.8倍。

　　百億陣營中 ，38家量化私募年內(nèi)已貢獻(xiàn)超八成備案數(shù)量
，超過主觀私募和主觀+量化私募的備案總數(shù) 。在年內(nèi)備案已超30只產(chǎn)品的百億私募中，量化機(jī)構(gòu)與主觀機(jī)構(gòu)數(shù)量比例為19:1
。其中 ，寬德私募、黑翼資產(chǎn)年內(nèi)備案均超百只，還有明汯投資 、世紀(jì)前沿等6家百億量化私募年內(nèi)備案產(chǎn)品均超50只。此外
，重陽投資是百億私募中年內(nèi)備案超30只產(chǎn)品的唯一純主觀私募 。

　　年內(nèi)量化產(chǎn)品備案3081只，貢獻(xiàn)近五成增量

　　據(jù)私募排排網(wǎng) ，截至7月31日
，今年以來1979家私募累計備案了6759只私募證券產(chǎn)品
。按照一級策略，股票策略產(chǎn)品備案數(shù)量居首 ，年內(nèi)已備案4374只
，在備案總量中占比64.71%。依次排在后列的是多資產(chǎn)策略產(chǎn)品、期貨及衍生品策略產(chǎn)品，年內(nèi)已分別備案941只
、762只 ，在總量中分別占比13.92%、11.27% 。

　　備案數(shù)量較少的債券策略產(chǎn)品 、組合基金
、其他策略產(chǎn)品
，年內(nèi)分別備案259只、265只 、158只，在總量中的占比分別為3.83%
、3.92%、2.34%
。

　　從月度數(shù)據(jù)來看 ，今年1-7月的私募證券產(chǎn)品備案數(shù)量分別是734只 、546只
、1007只、1170只 、870只
、1100只、620只。其中
，3月 、4月、6月的備案數(shù)據(jù)均超千只 。從策略類型劃分，股票策略產(chǎn)品一直是備案主力 ，各月占比均超六成。

　　截至7月31日，3081只量化私募產(chǎn)品完成備案
，占年內(nèi)私募備案總量的45.6%
。這3081只量化產(chǎn)品中，從一級策略劃分 ，股票策略
、期貨及衍生品策略、多資產(chǎn)策略 、債券策略
、組合基金年內(nèi)已備案的產(chǎn)品數(shù)量分別為2212只、456只 、324只
、45只、44只
，在量化備案總量中占比依次為71.79% 、32.83%
、10.52%、1.46% 、1.43%。

　　這意味著，在年內(nèi)已備案的股票策略產(chǎn)品
、多資產(chǎn)策略產(chǎn)品、期貨及衍生品策略產(chǎn)品 、債券策略產(chǎn)品、組合基金中 ，量化產(chǎn)品的占比分別為50.6%
、34.4%、59.8% 、17.4%
、16.6% 。其中
，量化產(chǎn)品在股票策略與期貨及衍生品策略年內(nèi)已備案總量中，占比均超五成
。

　　從二級策略看 ，股票策略產(chǎn)品在量化備案總量中占比超七成
，其中量化多頭產(chǎn)品、股票市場中性產(chǎn)品 、股票多空年內(nèi)累計備案數(shù)產(chǎn)品分別有1389只
、709只、114只。

　　同時，在期貨及衍生品策略中 ，量化CTA產(chǎn)品年內(nèi)備案數(shù)量最多
，已備案432只；多資產(chǎn)策略中，復(fù)合策略產(chǎn)品備案數(shù)量最多 ，已備案197只；債券策略中，轉(zhuǎn)債交易策略產(chǎn)品備案數(shù)量最多
，已備案33只；組合基金中，F(xiàn)OF產(chǎn)品備案數(shù)量最多 ，已備案41只產(chǎn)品 。

　　百億私募是備案主力
，量化私募“以少勝多”

　　從私募體量看，上述1979家私募中 ，今年以來
，72家百億私募累計備案1671只；62家準(zhǔn)百億私募累計備案469只；137家20-50億元規(guī)模私募累計備案762只；183家10-20億元規(guī)模私募累計備案832只；218家5-10億元規(guī)模私募累計備案727只；1307家0-5億元規(guī)模私募累計備案2298只
。

　　據(jù)上述數(shù)據(jù)，一方面 ，72家百億私募僅占1979家總機(jī)構(gòu)數(shù)的3.64%
，年內(nèi)卻已貢獻(xiàn)1671只備案產(chǎn)品，占全行業(yè)6759只總量的24.72% ，單家平均備案23.21只；另一方面
，1307家0-5億元規(guī)模私募占機(jī)構(gòu)總數(shù)的66.04%，備案2298只產(chǎn)品 ，占備案總量的34%，看似體量占優(yōu)
，但單家平均僅備案1.76只，遠(yuǎn)低于百億私募的單家平均備案數(shù)。

　　可以看到 ，百億私募仍是產(chǎn)品備案的核心貢獻(xiàn)者
，小型私募雖然數(shù)量龐大，但受限于能力邊界 ，更多以“長尾形態(tài)
”存在 。

　　從機(jī)構(gòu)類型看
，這1979家私募中，量化私募 、量化+主觀
、主觀私募分別有356家、413家 、1137家 ，年內(nèi)各累計備案2871只
、1234只、2406只產(chǎn)品；從機(jī)構(gòu)數(shù)量看
，主觀私募仍超總量的半數(shù)，而盡管年內(nèi)有備案產(chǎn)品的量化私募僅為主觀私募的三分之一 ，但量化私募的備案數(shù)量比主觀私募多出465只
。

　　截至7月31日
，單家量化私募年內(nèi)平均備案8.06只產(chǎn)品，而主觀私募平均僅備案2.12只產(chǎn)品。不同于主觀私募更依賴核心基金經(jīng)理個人 ，量化策略的“可復(fù)制性”使得模型一旦成熟，可通過多產(chǎn)品線快速擴(kuò)容 。

　　寬德 、黑翼年內(nèi)備案超百只
，領(lǐng)跑百億私募

　　年內(nèi)有備案產(chǎn)品的72家百億私募中，量化私募、主觀私募
、主觀+量化私募分別有38家、29家 、4家 ，年內(nèi)累計備案1340只
、205只、123只產(chǎn)品
。這其中
，百億量化私募年內(nèi)備案數(shù)量在百億備案總量中占比已超八成，備案數(shù)量已超過主觀私募 、主觀+量化備案之和 ，并呈現(xiàn)“碾壓式 ”領(lǐng)先。

　　經(jīng)計算
，29家主觀百億私募單家平均備案7.07只，遠(yuǎn)低于單價量化百億私募平均備案的35.26只 。這也進(jìn)一步印證了頭部量化私募在規(guī)模化運(yùn)營方面的顯著優(yōu)勢。

　　72家百億私募中 ，年內(nèi)累計備案不低于30只產(chǎn)品的私募有22家
，其中量化私募
、主觀+量化私募、主觀私募分別有19家 、2家
、1家
。

　　從單家機(jī)構(gòu)看，寬德私募、黑翼資產(chǎn)是年內(nèi)累計備案產(chǎn)品超百只的唯二兩家私募 ，已分別備案110只 、107只產(chǎn)品。6家百億私募明汯投資
、世紀(jì)前沿、量派投資 、北京正定、誠奇資產(chǎn)
、鳴石基金年內(nèi)累計備案產(chǎn)品均超50只 。

　　另外
，2家百億級主觀+量化私募銀葉投資、泓湖私募年內(nèi)各累計備案63只 、32只；重陽投資則是年內(nèi)唯一備案超30只產(chǎn)品的百億級主觀私募
。

（文章來源：財聯(lián)社）